股市短中期都面临变数

主持人： 市场比预期更弱，难怪红军上期在反弹之后，仍通篇大谈风险，很及时。

刘红军：前期龙头股图形已经基本走坏，最多会出现连续急跌后的反抽，宜快不恋战。 技术面上，下周初应该有一次变盘， 如果向下，10 天线和 20 天线将面临再次拐头反压。 如果不幸言中，那又将是一次“洗礼”。

主持人：我们怎么做？

刘红军：空仓等待再次群体性急跌的无风险反弹。 如周末有重大利好出现，第一时间抢进。

2500点仍是关键支撑

主持人： 上周光介绍你了，这周你细说说，为什么市场是短期不悲观、中期需谨慎、长期很乐观？

股海泛舟：其实这句话我已经反复说了两周左右， 自击穿 2990点后不久，我就认为下一个反弹的起点大致为 2500 点左右，所以，只要指数依然处于2500 点左右，投资者短期内都不需要太过悲观。

主持人：为何是 2500 点左右？

股海泛舟：2500 点左右在技术上有三重意义。 首先，这是沪指自6124 点以来整个大 A 浪的理论低点，该低点大约在 2440 点左右。 其次， 沪指从 998 点上涨至 6124 点的过程中，一共在 5 处出现了宽幅震荡，这 5 个区间是高换手区。 一旦指数下跌至该区间上轨或者跌入该区间内都会出现反复，而 2500点左右正好是沪指2006 年 12 月下旬至 2007 年 3 月中旬形成的密集成交区的下轨。 下一个密集成交区在哪里？ 上轨在 1800 点左右，短期看，沪指迅速跌至 1800点左右的可能性不大，所以 2500 点左右短期企稳的概率就非常大了。 第三，从沪指十几年的大箱体看， 箱顶的趋势线就落在 2550 点附近， 自 6124 点以来的下跌行情基本是对该箱顶突破后的一个回抽。 由此看来，几个技术位都重叠在 2500 点左右， 所以，沪指破 2990 点之后，越靠近这个区间，我对市场的短期看法就越乐观。

当然也有朋友问我此次指数在2566 点处出现过一次反弹， 之后2500点左右是否还有效，我认为，前期 2990 点上涨到 3786 点， 无论在整个反弹的幅度和时间上都是这次所不能比拟的。 此次反弹，市场整体的获利盘当然也没有上次多，所以，如果此轮反弹市场双底走势失败，再创新低， 短期的跌幅也不会像3786点至2566点时那样夸张，这个低点离 2500 点左右不会太远。 不过， 投资者要注意近期连续放量的强势股， 这类个股一旦出现跌破放量区间的走势， 投资者应毫不犹豫地清仓出局， 因为后市的做空力量中一定少不了它们，一旦跌破放量区间，后市杀伤力会很大。

中长期变数多目前绝非熊市末端

主持人：说完短期再说中长期。

股海泛舟： 聊几个主要观点：影 响 市场中期走势的主 要 因素——第一经济趋势， 第二大小非。 第一点里包涵很多内容，比如通胀，或者说为抑制通胀所动用的宏观调控手段，以及这些调控对上市公司业绩的影响等等。 一般来说，PPI 传导至 CPI 的周期在 5 个月左右，也就是说，如果 PPI 依然高涨，那么今年底以及明年初 CPI 将会再次反弹。 虽然短期内油价出现了回落，但是这样的回落是否成为中期趋势目前还很难界定，因为美国短期内不会轻易放弃弱势美元的 政策。 这一点可以从共和党这些年的施政中得到印证。2001 年小布什上台后， 美元指数趋势已经从121 点下跌至前期的70 点左右。如果共和党 11 月选举继续获胜，美元很可能还会不断走弱。 以美元计价的商品价格依然会坚挺。 除非发生1973、1974年那样的危机，牺牲全球经济换来油价暴跌，可这样一来，我国更难独善其身。

由此看来， 想抑制通胀只有通过加息、升值等手段，但人民币升 值至今已使大量出口型企业苦不堪言，如果再加息，同时依然实行价格管制，届时受伤的企业会更多。 CPI的高企以及宏观调控的威力将对明年上市公司的业绩构成很大的压力，2009 年、2010 年又是大小非解禁高峰之年。 这样的形势下，中期当然堪忧。 不过，一旦我国进入下一个高增长、低通胀的周期内，同时又完成了全流通，A 股市场必定会迎来真正的黄金十年。

主持人： 风月过后说说风云，我还是爱听俗的，下周怎么操作？

股海泛舟：现在是熊市而且绝不是末端，不提 1993 年 1558 点跌到 325 点的惨状， 就是 2004、2005年熊市末端 2、3 元的股票是一批批，破净的也是一把把。 无量阴跌成为当时多数个股的统一走势。 现在，依然有一些游资敢于在短期内让不少品种翻番，成交量在反弹中也不断放大，这根本不是熊市末端的现象。 熊市中多做多错。 对于有自己工作的业余选手， 我不赞成熊市中操作， 想入市最多定投指数基金。 对于那些整天泡在市场中的职业选手， 我的建议是熊市中别让你的仓位超过三分之一， 熊市操作原则之首就是保本。 只有保住本金你才有机会在下次真正的黄金十年中赚得钵满盆溢。

发生奇事和怪事的时代

主持人：这周你该高兴了，吉林制药（爱股,行情,资讯）总算真重组了。

艾古：吉药去年就停过一次牌，后来宣布重组不成功。我一直认为，不仅吉林制药， 那些其他的宣布重组失败过的公司， 最后大多仍然会成功重组。 因为那是已经决定了的事情，有条件要办，没条件也要创造条件办，实在不行，等待时机最后还是要办。你看吉林制药，后来走得多难看呀。 但没关系，难看，它也得完成它应该完成的动作。 运动员只要上了场， 就要完成规定的动作才能退场，就算中途从杠子上摔下来了，一般也得爬上去再完成它。

主持人： 问题是那就得不到高分了，甚至摔伤了，有心上杠，无力站起呀！

艾古：别看市场这么艰难，细心看看，其实，敢于铤而走险的公司还是挺多的。为什么呀？这些公司了解大形势，没看清小形势，它们急于完成杠子上的 一套动作。 幸运的平安无事，大多还是多少会有点麻烦，而由于是大形势引诱他们这么做的，即使没捞到好处， 一般也不会遇到什么太大麻烦。

主持人： 你没发现吉林制药的借壳重组公司滨地钾肥并不太知名，事情感觉似乎有点怪怪的？

艾古：一家民营公司，是如何在国资垄断的紧缺钾矿资源开采业中占有一席之地的， 名不见经传为什么能出这样的重组大手笔， 确实一般人一时不能理解。 但这是个发生奇事和怪事的时代， 我看今后还会不断发生这样的事呢。

主持人：吉药只是个案，但愿这不是你一厢情愿。

艾古： 呵呵， 最近咱们分歧好大。